São Paulo – A agência de classificação de risco Fitch Ratings colocou a nota de crédito global da Sul América (SASA) em observação indefinida, para refletir a expectativa de que, uma vez concluída a incorporação da companhia pela Rede D’Or São Luiz, anunciada em 23 de fevereiro.
A observação indefinida indica que os ratings podem ser elevados ou rebaixados. Os ratings da SASA podem ser elevados para refletir a propriedade potencial da Rede D’Or com rating mais alto e as sinergias entre as empresas que podem beneficiar os ratings da SASA sob uma abordagem de crédito em grupo, disse a Fitch, em nota.
No caso de não aprovação do contrato de transação comercial entre SASA e Rede D’Or, ou de cancelamento dos planos de qualquer uma das partes de prosseguir com a transação, a Fitch provavelmente removerá os ratings da Observação Indefinida e os afirmará. Adicionalmente, em caso de rebaixamento do rating soberano do Brasil (BB-/Negativo), isso levaria a uma piora na avaliação da Fitch sobre o perfil da indústria de seguros e o ambiente operacional no Brasil, o que também deterioraria os principais fatores de crédito da SASA..
A Fitch classificava o rating da Sul América em moeda estrangeira em ‘BB-‘ e o da Rede D’Or em ‘BB’, ambos com perspectiva negativa, que refletia as incertezas econômicas relacionadas à pandemia de coronavírus, a influência direta e a importância da perspectiva negativa do rating soberano do Brasil no perfil do setor de seguros e no ambiente operacional, e também captura a significativa exposição da empresa a títulos soberanos e outros títulos sem grau de investimento, que, por sua vez, afetam negativamente a avaliação do investimento e risco de ativos e capitalização e fatores de crédito de alavancagem da SASA.
Os ratings estavam anteriormente em perspectiva negativa devido a possíveis pressões relacionadas ao soberano. Embora as pressões para baixo relacionadas ao soberano permaneçam, a Fitch agora também vê uma vantagem para o rating com base na combinação de negócios entre as duas companhias.
