São Paulo, SP – A Arezzo informou hoje (3) que sua subsidiária ARZZ Itália vai adquirir 65% da empresa italiana de calçados femininos Paris Texas, por 25 milhões de euros, tornando-se sua controladora.
O contrato prevê o aumento de capital da Paris Texas, mediante a subscrição e
integralização pela ARZZ Itália, de novas quotas representativas de 26% do capital social da Paris Texas, no valor total de 10 milhões de euros, aproximadamente R$ 54,5 milhões, e a aquisição, pela ARZZ Itália, por meio de compra e venda, de quotas de titularidade da Baltimora representativas de 39% do capital social da Paris Texas, pelo valor total de 15 milhões de euro, aproximadamente R$ 81,6 milhões. O valor representa múltiplos de 1,9x a receita e 11x o EBITDA da Paris Texas em 2022.
Os fundadores Baltimora permanecerão como diretores executivos da Paris Texas até, pelo menos, o encerramento do exercício social de 2027.
O acordo prevê que tanto a ARZZ Itália como a Baltimora poderão exercer
determinadas opções de compra ou venda mutuamente outorgadas, de forma que, se e quando exercidas as opções, a ARZZ Itália passará a deter até 100% do capital social da Paris Texas. Serão aplicáveis às operações de compra e venda objeto das opções que venham a ser efetivamente exercidas as mesmas condições de valuation em múltiplos às aplicadas à aquisição pela ARZZ Itália dos 65% de participação iniciais, podendo ser aplicado percentual de desconto.
Por fim, o comunicado esclarece que o fechamento da operação não está condicionado à verificação de quaisquer condições precedentes e será formalizado tão logo finalizados os trâmites aplicáveis de acordo com a legislação italiana.
ANÁLISE
Para a XP Investimentos, embora a aquisição e a estratégia de diversificação internacional sejam positivas, isso pode impactar os resultados de curto prazo, uma vez que a empresa deve investir em expansão de lojas e marketing para fortalecer a marca nos EUA, enquanto as vendas da marca ainda estão crescendo e margem EBITDA atual é basicamente em linha com a do grupo.
“Mantemos nossa recomendação de compra e preço alvo de R$ 100/ação, por reconhecermos que a empresa tem um time de executivos forte, com sólido histórico de execução e geração de valor em fusões e aquisições, além de contar com sólidas avenidas de crescimento pela frente”, explicou a XP.
Por fim, a corretora salientou que mais movimentos devem acontecer em breve, entre eles, a aquisição de uma fábrica europeia, com ticket médio na faixa de 10 milhões de euros. Além disso, a companhia continua olhando para outras marcas nichadas e pequenas na Europa, com vendas acima de 50 milhões de euros e transações de até 80 milhões de euros.
