São Paulo – O Banco Central Europeu (BCE) está acelerando os esforços para concluir seu processo de revisão estratégica, que deve redefinir as metas da autoridade monetária e pode estabelecer novas áreas de atenção como emprego e clima. Para isso, os membros da instituição começaram a se reunir no final de semana em Frankfurt para avançar com o plano.
Os encontros, que devem continuar ao longo dessa semana e são fechados para a imprensa, mexeram com os mercados europeus hoje, que terminaram o dia em queda. “As ações europeias caíram no final do dia, com os mercados continuando a focar sua atenção nas políticas monetárias globais, enquanto os líderes do Banco Central Europeu (BCE) se reúnem para finalizar um novo quadro de metas de inflação”, disseram analistas da Charles Schwab, em relatório.
A revisão, lançada no início de 2020, deve ser concluída no segundo semestre deste ano e prevê a reforma da meta atual de inflação da eurozona estabelecida em uma taxa próxima, porém abaixo de 2% ao ano.
Segundo especialistas, a tendência é que os formuladores das políticas do BCE definam a meta em 2%, declarem-na simétrica e expressem tolerância para cima após período de baixa. O principal debate deve girar em torno da compensação da inflação.
O Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) mudou sua estratégia em agosto do ano passado, permitindo que a taxa fique acima da meta de 2% por algum tempo para compensar períodos em que esteve abaixo desse patamar, concentrando-se em uma inflação média.
Embora programa de compra de emergência pandêmica (PEPP, na sigla em inglês) de 1,85 trilhão de euros não faça parte da revisão, ele pairar sobre as discussões. O PEPP deve expirar em março do próximo ano e o BCE deve discutir se encerrará o esquema ou se ajustará outras ferramentas para se adequar melhor a um mundo pós pandemia de covid-19.
Outro ponto a ser avaliado no processo de revisão estratégica do BCE inclui o clima. E, segundo especialistas, entre as opções em consideração estão alterações nas compras de ativos para favorecer as empresas com menor pegada de carbono ou para as empresas que estão fazendo um esforço para reduzir as emissões. Mais uma opção em consideração é limitar o acesso ao financiamento do BCE para bancos que financiam poluidores.
“Embora os formuladores de políticas permaneçam um tanto divididos sobre uma nova estratégia de inflação – especialmente sobre como lidar uma taxa maior -, parece que o consenso está se formando para incluir o clima e o mercado imobiliário nas decisões de política monetária. Espera-se que se chegue a um acordo antes de setembro, quando está em pauta a decisão sobre o futuro do PEPP”, disse a analista sênior do Danske Bank, Aila Mihr.
